El consumo en USA se recupera.
Las ventas minoristas ganan fuerza a pesar de los débiles indicadores de confianza del consumidor. El gasto aumentó +1.7% en octubre y superó las expectativas del mercado del 1,4%. Un dato no menor: la cifra quedó muy por encima del aumento del mes de septiembre (+0.8%) y fue la mayor suba del índice desde marzo. Se estima que el ahorro acumulado durante la pandemia y los mayores salarios estarían dando impulso al consumo de cara a la temporada navideña. Como si fuera poco, la FED mostró que la producción manufacturera aumentó un +1,2% en octubre (su nivel más alto desde marzo de 2019, después de caer un 0,7% en septiembre). En este marco, Wall Street cerró positivo. Liderando las subas, el Nasdaq avanzó +0.8%, seguido del SPX +0.4% y el DJIA que subió +0.2%. Sin embargo, con una economía más firme, se profundizan las presiones inflacionarias y el bono del tesoro a 10 años continúa su racha alcista. La US10Y saltó otros 5bps hasta llegar a 1.63%.
Atención a los movimientos en el FX.
El BCRA materializa un menor ritmo de crawling-peg llevando la TNA diaria al 5.96% (vs 14/15% promedio del mes) y volvimos a observar fuertes caídas en las posiciones de ROFEX (-$0.5/-$3.4). En tanto, el BCRA revirtió la postura vendedora en el MULC y compró unos US$50 millones (-US$634 MTD). ¿Habrá sido el agro? Mientras tanto, la menor intervención del BCRA para contener los dólares financieros llevó al MEP (c/AL30) a tocar los $200 (+6.1% 1D; +9.6% 5D). Los bonos argentinos no resisten. Los globales revirtieron rápidamente el rebote de ayer y cerraron con rojos de entre -0.5% y -1.1%. ¿Alcanza con el resultado electoral? La performance de hoy demuestra que hace falta mucho más para ver un cambio sostenido de tendencia. Así, el precio promedio ponderado se ubicó en $33.81 (-$0.48 1D; +$0.14 5D), todavía +5.7% por encima del mínimo post restructuración. El equity no se quedó atrás. El Merval en dólares cayó -3.2% hasta los 423 puntos, donde los bancos argentinos (ADRs) se desplomaron entre -6.5/-8.3%. Para tener en cuenta: 1.-Mañana será el Día de la Militancia y el mercado buscará señales sobre la definición política dentro de la coalición gobernante. 2.-El Tesoro publicó las condiciones de la licitación del jueves. Se licitan S31E2 (LEDE), X30J2 (LECER), LELITE a diciembre, BONTE22 (TY22) y BONCER23 (TX23). La licitación liquida el martes 23 de noviembre, coincidiendo con vencimientos por P$49bn.